Это связано с целым рядом факторов, в числе которых — неустойчивость инфляционных процессов, потенциальная волатильность валютного рынка и предстоящее повышение тарифов на жилищно-коммунальные услуги.
В частности, запланированное на июль увеличение тарифов ЖКХ, превышающее уровень инфляции, может оказать дополнительное давление на цены и затруднить процесс замедления инфляции. Поэтому регулятор будет вынужден сохранять бдительность и не спешить с дальнейшим снижением ключевой ставки.
Эксперты отмечают, что длительное удержание ставки на высоком уровне увеличивает вероятность достижения целей по замедлению инфляции. Это подтверждает и риторика главы Центробанка Эльвиры Набиуллиной, которая подчеркнула, что на заседаниях совета директоров не рассматривались варианты снижения ставки более чем на 1 процентный пункт.
Аналитики сходятся во мнении, что Центробанк будет придерживаться консервативной стратегии и избегать резких изменений в денежно-кредитной политике. Это необходимо для поддержания стабильности экономики и достижения устойчивого снижения инфляции в долгосрочной перспективе.
Сдержанность Центробанка также продиктована необходимостью учитывать внешние экономические факторы. Геополитическая напряжённость и санкционное давление продолжают оказывать влияние на российскую экономику, создавая дополнительные риски для финансовой стабильности. В этих условиях резкое снижение ключевой ставки может привести к ослаблению рубля и увеличению инфляционного давления за счёт роста цен на импортные товары.
В связи с этим, Центробанк, вероятно, будет внимательно следить за динамикой валютного рынка и при необходимости использовать инструменты валютного регулирования для поддержания стабильности рубля. Важным фактором станет и ситуация на мировых товарных рынках, особенно на рынке нефти, поскольку цены на нефть оказывают существенное влияние на российскую экономику и курс рубля.
«Решения Центробанка по ключевой ставке будут приниматься с учётом комплексного анализа внутренних и внешних экономических факторов. Регулятор будет стремиться к достижению баланса между необходимостью стимулирования экономического роста и обеспечением ценовой стабильности. В перспективе, по мере замедления инфляции и стабилизации экономической ситуации, Центробанк может постепенно смягчать денежно-кредитную политику. Однако, этот процесс будет носить постепенный и взвешенный характер, чтобы избежать дестабилизации финансовой системы и не допустить всплеска инфляции. Аналитики прогнозируют, что ключевая ставка будет снижаться постепенно, небольшими шагами, в зависимости от поступающих макроэкономических данных и развития ситуации в экономике», — комментирует Шаталова Ольга, профессор Ставропольского филиала Президентской академии.
